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两年未获新融资极米科技谋求科创板IPO 百度、四川文投为重要股东

作者: 小思瑶 发布时间: 2020年08月01日 18:53:45

  5月9日,资本邦获悉,成都极米科技股份有限公司(下称“极米科技”)科创板IPO获上交所受理,中金公司担任保荐机构。    图片来源:上交所官网

  公司主营业务是智能投影产品的研发、生产及销售,同时向消费者提供围绕智能投影的配件产品及互联网增值服务。公司专注于智能投影领域,构建了以整机、算法及软件系统为核心的战略发展模式。    图片来源:公司招股书

  财务数据显示,极米科技2017年、2018年、2019年营收分别为9.99亿元、16.59亿元、21.16亿元;同期对应的净利润分别为1449.38万元、951.72万元、9340.48万元。

  发行人本次上市选择的上市标准为《科创板上市规则》第2.1.2条第(一)项,即“预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”。    图片来源:公司招股书

  极米科技称,本次拟募资12亿元用于智能投影与激光电视系列产品研发升级及产业化项目、光机研发中心建设项目、企业信息化系统建设项目、补充流动资金等。

  股东“星光熠熠”:百度、四川文投加码

  极米科技成立以来先后获得知名投资机构百度战略投资、经纬中国、芒果传媒的投资。

  值得一提的是,著名主持人汪涵曾个人出资数千万元成为极米科技的股东,2017年6月30日,极米有限召开股东会,审议同意股东汪涵将其持有的极米有限16.5880万元出资额转让给创东方长润。

  根据汪涵与创东方长润签订的《股权转让协议》,汪涵以2,447.3330万元价格向创东方长润转让其持有极米有限的16.5880万元出资额,股权转让价格约为147.54元/出资额,系转让双方参考极米有限当期整体估值并经协商确定的。

  2017年11月,极米科技完成百度领投的C轮融资;

  2018年3月,极米科技宣布获得来自百度、四川文投、经纬中国、鲁信创投等机构的超6亿元的D轮融资,投后估值为30亿元。

  2019年5月13日,极米有限召开股东会,审议同意股东中南常春将其持有的极米有限6.9117万元出资额转让给四川文投;同意公司股东创东方富星将其持有的极米有限9.1949万元出资额转让给四川文投。    图片来源:公司招股说明书

  据其招股书披露,百度网讯的全资子公司达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司持有百度毕威99.64%合伙份额,百度网讯与百度毕威合计持有发行人15.4781%股权。百度成为除了创始团队外最大的外部股东,四川文投持股5.49%。

  极米科技坦言公司存在以下风险:

  (一)宏观经济变化导致市场需求下滑风险

  公司主要产品为智能投影产品,在家电产品稳定增长、向中高档消费层次迈进的背景下,公司产品的市场销售情况与我国居民可支配收入、消费习惯及消费水平紧密相关。

  国家宏观经济环境的变化、实体经济增长波动或放缓可能对公司业务经营与发展产生影响。如果公司未能及时有效对宏观调控政策、经济运行周期的影响进行积极应对,可能导致公司经营收入和利润出现下降。

  (二)市场竞争加剧风险

  近年来中国投影设备市场发展迅速,消费级市场成为第一大细分市场。众多现有大型公司、国内自主创新品牌公司在该领域的产品研发和渠道拓展方面的大量投入,加剧了市场竞争。提升创新能力,紧跟生活家电消费潮流,设计、生产适应消费者需求的产品是取得产品优势、占据市场份额的重要因素。此外,液晶平板电视的大屏化、技术成熟后硬件成本价格的下降导致产品销售价格的下降,亦将对公司产品的竞争力产生冲击。若公司不能保持较强的创新能力并紧跟行业发展趋势,可能面临较大的市场竞争风险。

  (三)产品降价及公司增速放缓风险

  我国智能投影设备行业正处于快速增长阶段,市场参与主体多,竞争程度高。公司自成立以来呈现良好发展态势,并自2018年起产品出货量居于中国投影设备市场第一位。公司2017年度至2019年度营业收入分别为99,864.21万元、165,856.93万元和211,640.20万元,平均年复合增长率45.58%。未来,随着智能投影设备市场的进一步扩大及新参与者的进入,市场竞争预计将进一步加剧,对公司是否能以过往速度持续增长带来挑战,并使公司产品存在降价可能。如果公司不能持续保持技术领先、压缩新产品上线周期,公司产品可能存在降价风险,进而导致公司营业收入放缓,压缩公司利润空间。

  (四)应收款项安全性风险

  2017年末、2018年末和2019年末,公司应收账款账面价值分别为6,872.28万元、5,676.07万元和15,892.75万元,占各年末资产总额比例分别为9.86%、6.61%和11.63%。

  公司目前主要应收账款客户信用度较高,款项回收情况良好,并计提了坏账准备。但若公司客户经营状况受外部宏观环境影响出现重大不利变化,将有可能导致公司应收款项的安全性出现不利情形。

  (五)存货减值风险

  2017年末、2018年末和2019年末,公司存货账面价值分别为35,382.45万元、48,766.62万元和45,191.23万元,占各年末资产总额比例分别为50.79%、56.77%和33.08%。公司存货占资产总额比重较高。

  为及时满足消费者订单需求,减少因产品缺货而造成的损失,并及时响应平台组织的各项促销活动,公司在自有仓库及第三方平台保持一定的备货水平;此外,由于工厂生产产品需要一定的备货周期,公司为应对“双十一”等销售高峰,需提前备货以降低销售旺季出货延迟的风险。

  鉴于公司存在一定规模的存货,如果公司不能准确预期市场需求情况,可能导致原材料积压、库存产品滞销、库存产品市场价格下降等情况发生。当产品价格下降超过一定幅度时,公司的存货可能发生减值,从而对公司经营业绩和盈利能力产生不利影响。

  头图来源:图虫

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