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电子行业周报:MATE30首售亮眼 IPHONE11增加备货

作者: 小思瑶 发布时间: 2020年03月07日 10:42:15

本周核心观点:国庆假期前6 个交易日电子行业指数下跌6.96%,全行业254 只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的26 只,周涨幅3 个点以上的12 只,全周下跌的标的227 只,周跌幅在10 个点以上的99 只,周跌幅在15 个点以上的25 只。国庆假期前的最后两周,电子板块经历了较大幅度的调整,节后即将进入投资者最为关注的三季报披露期,近期苹果与华为新机超预期的销售表现使得市场对相关供应商的四季度业绩表现充满期待,部分个股及细分板块有望走出超预期的独立行情,我们仍维持行业推荐评级。

    华为Mate 30 系列开售后,1 分钟内销售额破5 亿,三小时内在国内的销售量达到100 万台,上周我们已经梳理了Mate 30 功能、外观等创新带来的相关产业链受益标的情况。此次华为销售和咨询过程中有两个值得关注的现象:(1)Mate 30 Pro 的情况优于Mate 30;(2)多款配色出现缺货甚至渠道加价现象;加上上周墨绿色iPhone 11 Pro 的发布,可以看出外观表现力与标识度正逐渐成为消费者购买手机时重要的决定因素之一,作为面积和价值量最大的外观件,玻壳形态和配色的受关注程度显著提升,因此建议关注全球一线核心玻壳供应商蓝思科技。

    然而,假期之内,Google 将华为Mate 30 新机移出白名单,此前,Mate 30 便已被禁止预装GMS,但部分消费者仍可自行下载安装谷歌应用程序,此次移除白名单,是全面封锁消费者安装Youtube、Gmail、谷歌地图等相关软件的安装途径,这势必阻碍华为Mate 30在欧洲市场的占有率,使得华为今年整体的出货量蒙上阴影,不过这份情况本身也在市场预期之内,只不过谷歌的行动比想象得更快。

    华为在欧洲市场新机暂陷困境,苹果新机的表现则是更上一层楼,10 月第一周,由于需求强劲,苹果供应链普遍都上调了三季度产量计划,2019 年 iPhone 11 三款机型的整体销售量有望超出8000 万只,我们在上一次周报中指出iPhone 11 的出货表现有望超预期,此次增产计划一定程度上验证了此观点。iPhone 11 的出货表现一定程度上说明低价的iPhone 产品仍具备相当数量的受众,苹果计划明年上半年发布第二款类似于iPhone SE 的廉价版手机,鉴于iPhone11 的情况,新款廉价版手机或有望交出亮眼的答卷,受益于此,iPhone 产业链上的公司明年上半年的产线稼动率有望得到较好平滑,业绩有望超预期。

    行业聚焦:9 月27 日消息,据外媒报道称,苹果正在准备一款全新iPhone 机型,屏幕从原来的6.5 英寸升级至6.7 英寸,同时外形相较于当前也发生了大的变化,而它预计会在明年跟大家见面。从6.7英寸iPhone 原型机细节看,该机没有刘海,而Face ID 的TrueDepth传感器隐藏在显示屏顶部,也就是顶部边框上,所以这也是让刘海从屏幕中消除的关键所在。

    据多家外媒报道,Mate30 系列没有预装谷歌移动服务(GMS),现在谷歌更全面禁止Mate 30 用户自行安装Youtube、Gmail、谷歌地图等相关软件。韩媒《首尔经济》指出,虽然无法预安装Mate30系列,但部分消费者成功下载了谷歌应用程序,相关方法传开后,谷歌自2 日起全面封锁消费者的安装途径。

    本周重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:南大光电、兴森科技、韦尔股份、飞荣达、汇顶科技,深天马A 和生益科技、天通股份、蓝思科技。

    风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。